Registro Federal, Volume 89 Edição 200 (Quarta-feira, outubro 16, 2024 ). [Volume do Registo Federal 89, Número 200 (Quarta-feira, outubro 16, 2024 )] [Notificações] [Páginas 83529 - 83535 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2024 - 23802 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 101289; Arquivo No. SR- MIAX- 2024 - 39 ].
Organizações de auto- regulação; Miami International Securities Exchange, LLC; Notificação de apresentação e eficácia imediata de uma proposta de alteração de regra para alterar o seu calendário de taxas e ampliar o programa de incentivo para o mercado SPIKES Opções Outubro 9, 2024. De acordo com as disposições da Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (``Ato'') \ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em setembro 27, 2024, Miami International Securities Exchange, LLC (``MIAX'' ou ``Exchange'') arquivou na Comissão de Valores Mobiliários e de Bolsa (``Comissão'') uma proposta de alteração de regra conforme descrita nos Itens I e II abaixo, que os Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.
Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta A Bolsa está a apresentar uma proposta para alterar a tabela de taxas MIAX (``Calendário de taxas') para (i) alterar e ampliar as opções SPIKES Programa de incentivo para o mercado (o ``Programa Incentivo'') até janeiro 31, 2025; e (ii) remover denúncias para certas taxas de não transação aplicáveis aos fabricantes de mercado \ 3 \ que negocia apenas em Proprietários.\ 4 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 3 \ O termo ``Market Makers'' refere- se a ``Market Makers'', ``Primary Lead Market Makers'' e ``Market Makers' Registados'' coletivamente. Ver Regra de Troca 100. \ 4 \ O termo ``Produto Proprietário'' significa uma classe de opções que está listada exclusivamente no Exchange. Ver Regra de Troca 100. ---------------------------------------------------------------------------.
O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em exchanges/rule- fileings, no escritório principal do MIAX e na Sala de Referência Pública da Comissão. II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto destes.
as instruções podem ser examinadas nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações. A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Finalidade A troca propõe alterar o Calendário de Taxas para (i) alterar e ampliar as opções SPIKES Programa de Incentivo ao Mercado (o ``Programa Incentivo'') até janeiro 31, 2025; e (ii) remover renúncias para certas taxas de não transação aplicáveis aos Mercados que negociam apenas em Produtos Proprietários. Fundo em outubro 12, 2018, a Bolsa recebeu aprovação dos EUA. Comissão de Valores Mobiliários e de Bolsa (``Comissão'') para listar e negociar nas opções de Bolsa no Índice SPIKES[supreg], um novo índice que mede o esperado 30 - volatilidade dia do S&P SPDR 500 ETF Trust (comummente conhecido e referido pelo seu símbolo de marcação, ``SPY'').\ 5 \ A Bolsa adotou suas taxas de transação inicial de opções SPIKES em fevereiro 15, 2019 e adotou uma nova seção do Plano de Taxas para essas taxas.\ 6 \ Opções no Índice SPIKES começaram a negociação na Bolsa em fevereiro 19, 2019. ---------------------------------------------------------------------------.
\ 5 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 84417 (Outubro) 12, 2018 ), 83 FR 52865 (Outubro) 18, 2018 ) (SR- MIAX- 2018 - 14 ) (Ordem de aprovação de uma proposta de alteração de regras pela Miami International Securities Exchange, LLC para lista e comércio nas opções de troca no índice SPIKES[ supreg]). \ 6 \ Veja o número de versão da Bolsa de Valores. 85283 (Março) 11, 2019 ), 84 FR 9567 (Março) 15, 2019 ) (SR- MIAX- 2019 - 11 ). O Exchange inicialmente arquivou a proposta em fevereiro 15, 2019 (SR- MIAX- 2019 - 04 ). Esse arquivo foi retirado e substituído por SR- MIAX- 2019 - 11. Em setembro 30, 2020, a Bolsa apresentou sua proposta para, entre outras coisas, reorganizar o Planeamento de Taxas para adotar a nova Seção ( 1 (b), Proprietários Produtos Taxas de Troca, e moveu as taxas e descontos para as opções SPIKES para nova Seção ( 1 (b) (i). Veja a versão da Lei de Troca de Valores. 90146 (Outubro) 9, 2020 ), 85 FR 65443 (Outubro) 15, 2020 ) (SR- MIAX- 2020 - 32 ); 90814 (Dezembro) 29, 2020 ), 86 FR 327 (janeiro) 5, 2021 ) (SR- MIAX- 2020 - 39 ). --------------------------------------------------------------------------- Em Maio 31, 2019, a Bolsa apresentou sua primeira proposta em uma série de propostas com a Comissão para alterar o Planeamento de Taxas para renunciar a certas taxas não transacionais aplicáveis aos Mercados que negociam apenas em Proprietários (incluindo opções no Índice SPIKES) a partir de junho 1, 2019, até setembro 30, 2024.\ 7 \ Em particular, a troca adotou isenções de taxas para as taxas de adesão, taxas mensais de permissão de negociação de Market Maker, Interface de Programação de Aplicações (``API'') Comissões de Teste e Certificação para os Membros,\ 8 \ e interface MIAX Express mensal (``MEI'') Port \ 9 \ taxas avaliadas para os fabricantes de mercado que negociam apenas em produtos proprietários (incluindo opções no SPIKES) durante todo o período de junho 1, 2019 até setembro 30, 2024. --------------------------------------------------------------------------- \ 7 \ Veja a versão da Lei de Mudança de Valores Mobiliários. 86109 (Junho) 14, 2019 ), 84 FR 28860 (Junho) 20, 2019 ) (SR- MIAX- 2019 - 28 ); 87282 (Outubro) 10, 2019 ), 84 FR 55658 (Outubro) 17, 2019 ) (SR- MIAX- 2019 - 43 ); 87897 (janeiro) 6, 2020 ), 85 FR 1346 (janeiro) 10, 2020 ) (SR- MIAX- 2019 - 53 ); 89289 (Julho) 10, 2020 ), 85 FR 43279 (Julho) 16, 2020 ) (SR- MIAX- 2020 - 22 ); 90146 (Outubro) 9, 2020 ), 85 FR 65443 (Outubro) 15, 2020 ) (SR- MIAX- 2020 - 32 ); 90814 (Dezembro) 29, 2020 ), 86 FR 327 (janeiro) 5, 2021 ) (SR- MIAX- 2020 - 39 ); 91498 (Abril) 7, 2021 ), 86 FR 19293 (Abril) 13, 2021 ) (SR- MIAX- 2021 - 06 ); 93881 (Dezembro) 30, 2021 ), 87 FR 517 (janeiro) 5, 2022 ) (SR- MIAX- 2021 - 63 ); 95259 (Julho) 12, 2022 ), 87 FR 42754 (Julho) 17, 2022 ) (SR- MIAX- 2022 - 24 ); 96007 (Outubro) 7, 2022 ), 87 FR 62151 (Outubro) 13, 2022 ) (SR- MIAX- 2022 - 32 ); 96588 (Dezembro) 28, 2022 ), 88 FR 381 (janeiro) 4, 2023 ) (SR- MIAX- 2022 - 47 ); 97887 (Julho) 12, 2023 ), 88 FR 45936 (Julho) 18, 2023 ) (SR- MIAX- 2023 - 28 ); 99047 (Novembro) 30, 2023 ), 88 FR 84861 (Dezembro) 6, 2023 ) (SR- MIAX- 2023 - 46 ); e 100468 (Julho) 9, 2024 ), 89 FR 57445 (Julho) 15, 2024 ) (SR- MIAX- 2024 - 26 ). \ 8 \ O termo "Membro" significa um indivíduo ou organização aprovado para exercer os direitos de negociação associados a uma Permissão de Trading. Os membros são considerados ""membros"" sob a Lei de Troca. Ver Regra de Troca 100. \ 9 \ Os ports MEI de serviço completo fornecem aos fabricantes de mercado a capacidade de enviar orçamentos simples e complexos, eQuotes e mensagens de purga de citações para o sistema MIAX. Os ports MEI de serviço completo também são capazes de receber informações administrativas. Os fabricantes de mercado estão limitados a duas portas MEI de serviço completo por motor correspondente. Veja a seção Horário de taxas 5 )d)ii), nota de rodapé 28. ---------------------------------------------------------------------------.
Em setembro 30, 2021, a Bolsa arquivou sua proposta inicial (SR- MIAX- 2021 - 45 ) para implementar o Programa de Incentivos para opções SPIKES para incentivar os Mercados a melhorar a liquidez, o volume disponível e a largura de dispersão de cota das opções SPIKES a partir de outubro 1, 2021, e terminando Dezembro 31, 2021.\ 10 \ Os detalhes técnicos sobre o Programa de Incentivos foram publicados em uma Circular Regulamentar em setembro 30, 2021.\ 11 \ Em outubro 12, 2021, a Bolsa retirou SR- MIAX- 2021 - 45 e reformou sua proposta para implementar o Programa de Incentivos para fornecer detalhes adicionais.\ 12 \ Nesse arquivo, o Exchange observou especificamente que o Programa de Incentivos expiraria no final do período (Dezembro) 31, 2021 ) a menos que a Exchange tenha arquivado outra 19 b- 4 Apresentando para alterar as taxas (ou estender o Programa de Incentivo).\ 13 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 10 \ Veja SR- MIAX- 2021 - 45. \ 11 \ Veja a circular de regulação de opções MIAX 2021 - 56, SPIKES Opções Programa de incentivo para o criador de mercado (Setembro) 30, 2021 ) disponível em 2021 _ 56.pdf. \ 12 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 93424 (Outubro) 26, 2021 ), 86 FR 60322 (Novembro) 1, 2021 ) (SR- MIAX- 2021 - 49 ). \ 13 \ Veja o id. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Entre dezembro 23, 2021, e junho 28, 2024, a Bolsa arquivou várias propostas para estender o Programa de Incentivos, com o último período de extensão terminando em setembro 30, 2024.\ 14 \ Em cada um desses arquivos, o Exchange observou especificamente que o Programa de Incentivos expiraria no final do período então- corrente, a menos que o Exchange tenha apresentado outro 19 b- 4 Apresentando para alterar as taxas (ou estender o Programa de Incentivo).\ 15 \ ---------------------------------------------------------------------------.
\ 14 \ Veja a versão da Lei de Mudança de Valores Mobiliários. 93881 (Dezembro) 30, 2021 ), 87 FR 517 (janeiro) 5, 2022 ) (SR- MIAX- 2021 - 63 ); 94574 (Abril) 1, 2022 ), 87 FR 20492 (Abril) 7, 2022 ) (SR- MIAX- 2022 - 12 ); 95259 (Julho) 12, 2022 ), 87 FR 42754 (Julho) 17, 2022 ) (SR- MIAX- 2022 - 24 ); 96007 (Outubro) 7, 2022 ), 87 FR 62151 (Outubro) 13, 2022 ) (SR- MIAX- 2022 - 32 ); 96588 (Dezembro) 28, 2022 ), 88 FR 381 (janeiro) 4, 2023 ) (SR- MIAX- 2022 - 47 ); 97239 (Abril) 3, 2023 ), 88 FR 20930 (Abril) 7, 2023 ) (SR- MIAX- 2023 - 13 ); 97883 (Julho) 12, 2023 ), 88 FR 45941 (Julho) 18, 2023 ) (SR- MIAX- 2023 - 26 ); 99040 (Novembro) 29, 2023 ), 88 FR 84374 (Dezembro) 5, 2023 ) (SR- MIAX- 2023 - 47 ); 99902 (Abril) 3, 2024 ), 89 FR 24883 (Abril) 9, 2024 ) (SR- MIAX- 2024 - 17 ); e 100468 (Julho) 9, 2024 ), 89 FR 57445 (Julho) 15, 2024 ) (SR- MIAX- 2024 - 26 ). \ 15 \ Veja o id. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Proposta para Amendar e Ampliar o Programa de Incentivos A Bolsa agora propõe alterar e ampliar o Programa de Incentivos para as opções SPIKES para continuar a incentivar os Mercados a melhorar a liquidez e o volume disponível nas opções SPIKES, alterando os requisitos de largura de dispersão de cotações e os montantes dos pools de compensações de incentivo. Atualmente, para ser elegível para participar do Programa de Incentivos, um Market Maker deve cumprir determinados requisitos mínimos relacionados à largura de spread de cota em certas opções de in- the-the-money (ITM) e out-of-the-money (OTM) conforme determinado pela Bolsa e comunicado aos Membros através da Circular Regulatória.\ 16 \ A troca criou uma metodologia onde é calculada a largura de mercado ITM/ OTM de cada fabricante de mercado qualificado para opções de Programa de Incentivos elegíveis. As opções ITM elegíveis requerem uma largura máxima de dispersão de cota de 150 pontos base (``bps'') e cada opção de OTM elegível requer uma largura de dispersão máxima de cotação de 100 bps.\ 17 \ Os fabricantes de mercado também devem satisfazer um tempo mínimo no mercado na frente 2 meses de validade 70%, e tem um tamanho médio de cotação de 25 contratos. O Exchange estabeleceu dois conjuntos de compensação de incentivos separados que são usados para compensar os fabricantes de mercado que satisfazer e/ou exceder os critérios de acordo com o Programa de Incentivos. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.
\ 16 \ Veja nota supra 11. \ 17 \ Cálculo de bps é descrito na Circular Regulamentária 2021 - 56. Veja nota acima 11. --------------------------------------------------------------------------- O Exchange agora propõe duplicar os parâmetros máximos de dispersão de cota para as opções ITM e OTM. Especificamente, o Exchange propõe aumentar a largura máxima de dispersão de cota a partir de 150 bps para 300 bps para um Market Maker citando opções ITM para ser elegível para participar do Programa de Incentivos. O Exchange também propõe aumentar a largura máxima de dispersão de cota a partir de 100 bps para 200 bps para um Market Maker citando opções OTM para serem elegíveis para participar do Programa de Incentivos. O intercâmbio irá comunicar os novos requisitos do Programa de Incentivos aos Membros através da Circular Regulamentar.\ 18 \ ---------------------------------------------------------------------------.
\ 18 \ Veja a circular de regulação de troca de opções MIAX 2024 - 54, Atualizado Programa de incentivo para o criador de mercado de opções SPIKES (Setembro) 26, 2024 ) disponível em ----------------------------------------------------------------------------------------- Atualmente, o primeiro grupo (Incentivo) 1 ) é plafonado em $ 40,000 por mês, que é alocado aos Mercadores que atendem aos requisitos mínimos do Programa de Incentivos. Os fabricantes de mercado são necessários para atender aos requisitos mínimos de largura de spread em um número selecionado de contratos de opção ITM e OTM SPIKES, conforme determinado pelo Exchange e comunicado aos Membros através da Circular Regulamentária.\ 19 \ Uma descrição completa de como o Exchange calcula os requisitos de largura mínima de spread nas opções ITM e OTM SPIKES pode ser encontrada na Circular Regulamentária publicada.\ 20 \ Os fabricantes de mercado também são necessários para manter a largura mínima de spread, descrita acima, pelo menos para 70% do tempo na frente dois ( 2 ) Opções SPIKES contraem meses de validade e mantêm um tamanho médio de cotação de pelo menos 25 contratos.\ 21 \ A quantidade disponível para cada fabricante de mercado individual.